Il recepimento nel nostro ordinamento della Direttiva Europea cd. ATAD¹, ha profondamento modificato l’approccio nazionale al tema dei Paesi a fiscalità privilegiata riscrivendo, da una parte, la disciplina delle Controlled Foreign Companies² e, dall’altra, introducendo una disciplina specifica per l’individuazione dei suddetti Paesi³.

Per analizzare al meglio il trattamento fiscale degli investimenti esteri, occorre quindi iniziare dall’individuazione dei Paesi a fiscalità privilegiata che, come detto, si trova all’art. 47/bis del TUIR.