Fra le varie analisi che lo stato Patrimoniale permette ci concentriamo su quella relativa all’omogeneità dei tempi finanziari ovvero l’allineamento delle tempistiche di rimborso della fonte e di recuperabilità degli impieghi.
Abbiamo visto che gli impieghi hanno diverse velocità di trasformazione in denaro liquido e che tutti gli Impieghi sono finanziati dalle Fonti che hanno, a loro volta, tempi di rimborso diversi a seconda della tipologia.
È di tutta evidenza che l’equilibrio si ottiene quando le fonti a Lungo Termine finanziano Impieghi che hanno recuperabilità lunga e Fonti di Breve Termine finanziano Impieghi che hanno un grado di trasformazione piuttosto veloce.
Mettendo quindi in relazione Impieghi e Fonti si possono creare tre diversi tipi di situazione:
-
Equilibrio
-
Squilibrio non pericoloso
-
Squilibrio Pericoloso
La prima situazione (Equilibrio) si avrà quando il rapporto Attivo Fisso/Passivo Consolidato e Attivo Circolante/Passivo Corrente darà come risultato 1
Le altre due ipotesi, che sono poi quelle che si presentano nella pratica, si avranno quando il Capitale Circolante servirà a rimborsare il Passivo Consolidato (Squilibrio non pericoloso) oppure quando l’Attivo Fisso sarà superiore al Passivo Consolidato e dovrà rimborsare anche il Passivo Corrente (Squilibrio Pericoloso)
SITUAZIONE DI EQUILIBRIO
|
|
CAPITALE FISSO
|
PASSIVO CONSOLIDATO
|
|
|
|
CAPITALE CIRCOLANTE
|
PASSIVO CORRENTE
|
|
|
|
Lo Squilibrio è non pericoloso quando il Capitale Circolante è finanziato, in parte dall’Attivo Fisso, perché il periodo di realizzo della Liquidità sarà più breve di quello realmente necessario a ripagare il debito, come da schema che segue:
SQUILIBRIO NON PERICOLOSO
|
|
CAPITALE FISSO
|
PASSIVO CONSOLIDATO
|
|
|
CAPITALE CIRCOLANTE
|
|
PASSIVO CORRENTE
|
|
|
|
Lo Squilibrio sarà Pericoloso invece quando il ciclo di trasformazione in denaro liquido richiede un tempo maggiore rispetto a quello di scadenza del debito (v. schema seguente)
SQUILIBRIO PERICOLOSO
|
|
CAPITALE FISSO
|
PASSIVO CONSOLIDATO
|
|
|
|
PASSIVO CORRENTE
|
|
CAPITALE CIRCOLANTE
|
|
|